Dividendo Ferrovial: 0,835 €, un 75 % más que hace un año

Redacción Forobolsa

Ferrovial pagará 0,835 euros por acción en su segundo dividendo flexible de 2026, un 75 % más que en el de otoño de 2025 (0,477 euros). Lo ha comunicado hoy a la CNMV. Hay dos detalles que conviene saber antes del 20 de noviembre: si no eliges nada, lo cobras en acciones, y si lo pides en efectivo, Países Bajos retiene en principio un 15 %.

¿Y a mí qué?

• Con 1.000 acciones: 835 euros brutos. En efectivo, tras la retención holandesa del 15 %, llegarían 709,75 euros antes de cualquier impuesto en España (cálculo propio).
• En acciones: la retención holandesa solo afecta al valor nominal (0,01 euros por acción) y la paga Ferrovial, no el accionista. Al precio de esta mañana, 51,08 euros, harían falta unas 61 acciones para recibir una nueva: con 1.000 acciones, unas 16 acciones nuevas y el resto en efectivo por las fracciones (estimación nuestra; la ratio real sale del precio medio del 18 al 20 de noviembre).
• Si no haces nada: según el anuncio, se considera que eliges acciones. Ojo, porque tu banco puede tener otra opción por defecto o pedir la orden antes del 20 de noviembre: Ferrovial pide a cada accionista que lo compruebe con su entidad.
• Cómo tributa en España cada opción depende de cada caso. Ferrovial remite a la información fiscal de su web y a un asesor.

Las fechas

• 5 de noviembre: la acción cotiza sin el dividendo en las bolsas españolas. Para cobrarlo hay que tener las acciones al cierre del 4 de noviembre.
• 6 de noviembre: fecha de registro.
• Del 9 al 20 de noviembre (17:30): plazo para elegir efectivo o acciones.
• 18, 19 y 20 de noviembre: días cuyo precio medio fija la ratio de canje.
• 3 de diciembre: Ferrovial anuncia la ratio y cuántas acciones entrega.
• Desde el 10 de diciembre: pago en efectivo y entrega de acciones.

El mayor dividendo de otoño de la serie

• Otoño de 2026: 0,835 euros (600 millones en total).
• Otoño de 2025: 0,477 euros (342 millones), con una acción nueva por cada 114,84.
• Otoño de 2024: 0,460 euros.
• Otoño de 2023: 0,428 euros.
• Mayo de 2026: 0,558 euros.

Entre mayo y noviembre, Ferrovial reparte este año 1,393 euros por acción, frente a 0,872 euros en todo 2025 (0,318 en mayo, 0,477 en otoño y 0,077 en metálico en diciembre): un 60 % más (cálculo propio con la tabla de dividendos de Ferrovial). Al precio de hoy, el pago de diciembre equivale a un 1,6 % y los dos de 2026 juntos a un 2,7 %.

Nuestra opinión

La subida es real: es el mayor dividendo de otoño de la tabla de Ferrovial, que llega a 2015, y casi duplica el de hace un año. Encaja con lo que contamos de los resultados de los nueve meses, con la 407 ETR de Toronto cobrando más por viaje. Pero hay letra pequeña. El 5 de noviembre la acción descontará el dividendo y bajará en torno a esos 0,835 euros, así que no hay dinero gratis. Si muchos accionistas eligen acciones, como el año pasado (el 82,12 % no eligió o pidió acciones), Ferrovial tendrá que entregar más títulos. Entonces los dio de su autocartera y el capital no cambió; esta vez el anuncio deja abierto que sean acciones nuevas, que diluirían a quien cobre en efectivo. Lo que nos haría cambiar de opinión: que el 3 de diciembre anuncie una emisión grande de acciones nuevas sin recompras que la compensen. Esto no es una recomendación de inversión.

¿Efectivo o acciones? Lo comentamos en el foro de Ferrovial.

Fuentes

• Ferrovial, anuncio del importe del dividendo en efectivo por acción (CNMV, 3/11/2026, 8:17): CNMV.
• Ferrovial, anuncio del dividendo flexible de 600 millones, con el calendario y la fiscalidad holandesa (27/10/2026): ferrovial.com.
• Ferrovial, tabla histórica de dividendos: ferrovial.com.
• Ferrovial, ratio y acciones entregadas en el dividendo flexible de otoño de 2025 (CNMV, 20/11/2025): CNMV.
• Cálculos propios: importe para 1.000 acciones, efecto de la retención, ratio estimada, suma de 2026 frente a 2025 y rentabilidad al precio de hoy.