OHLA: qué pasa con sus acciones en el contrasplit 1x10

OHLA: la junta prevista el 17 de noviembre vota agrupar 10 acciones en 1. Si no tiene un múltiplo de 10, Banco Santander le compra el sobrante.

Ya contamos qué propone OHLA y por qué no cambia el valor de la empresa. Ahora, lo práctico: acciones, picos y derivados, con los documentos oficiales.

Qué se vota y cuándo

La junta extraordinaria está convocada el 16 de noviembre a las 12:00 en primera convocatoria y el 17 a la misma hora en segunda, solo telemática; OHLA prevé celebrarla el 17. Para votar hay que tener las acciones inscritas el 12 de noviembre, y el voto a distancia o la delegación deben llegar al menos 24 horas antes de la hora de la primera convocatoria (CNMV, registro 43172, del 14 de octubre).

El punto 1 es el contrasplit: una acción nueva por cada diez antiguas, con el nominal de 0,25 € a 2,50 €. Antes se amortizan 5 acciones de autocartera para que cuadre la cuenta: de 1.383.432.275 acciones se pasa a 138.343.227. El punto 2, la autorización para comprar acciones propias, es el que permite a la empresa quedarse con los picos.

Qué pasa con sus acciones

Con la cotización de esta mañana, 0,332 € a las 10:17 (Yahoo Finance, en diferido), un paquete de 10.000 acciones vale unos 3.320 €. Tras el canje serían 1.000 acciones a unos 3,32 € teóricos: el mismo dinero y el mismo porcentaje de la empresa.

El canje es automático. Reciben acciones nuevas quienes figuren como accionistas al cierre del día bursátil siguiente a la Fecha de Efectos, y se entregan previsiblemente el segundo día hábil bursátil siguiente. Antiguas y nuevas se excluyen y admiten a la vez (informe del Consejo, apartado 3.1).

Lo que todavía no existe es el calendario. El Consejo fijará la Fecha de Efectos cuando el acuerdo esté inscrito en el Registro Mercantil y la comunicará a la CNMV. Tiene un año para ejecutarlo y puede decidir de forma motivada no hacerlo.

Los picos: qué pasa si no tiene un múltiplo de 10

Dos opciones, según el informe del Consejo:

• Ajustarlo usted: comprar o vender acciones hasta tener un múltiplo de 10, hasta la fecha de referencia que fije el Consejo.
• No hacer nada: si al cierre del día bursátil siguiente a la Fecha de Efectos sigue sobrando alguna acción, Banco Santander, el banco agente, la compra por cuenta de OHLA al precio de cierre del día hábil bursátil anterior a la Fecha de Efectos. Paga previsiblemente el segundo día hábil tras la Fecha de Efectos.

Un ejemplo con 2.347 acciones: recibiría 234 nuevas y le comprarían 7. A la cotización de hoy, esas 7 suman unos 2,32 €. OHLA no cobra por la venta, pero el informe deja fuera «los gastos y corretajes» que repercuta cada banco o bróker. No se redondea ni se entregan fracciones.

Futuros y opciones: MEFF ajustará los contratos

MEFF publicó el 15 de octubre su comunicado 21/2026: si la junta aprueba la agrupación, los futuros y opciones sobre OHLA se ajustarán según los apartados 4.7.1.5 y 5.7.1.5 de sus Condiciones Generales. Esta mañana su página de ajustes aún no daba la fecha, el nuevo multiplicador ni la nueva tabla de precios de ejercicio.

El único bajista declarado

Según la CNMV, Squarepoint Ops mantiene posiciones cortas del 0,60 % del capital, con fecha de posición del 13 de octubre, el día en que el Consejo acordó convocar la junta. Su comunicación anterior era del 0,51 % (2 de octubre). Es la única por encima del 0,5 %.

Lo seguimos en el foro de OHLA.

Nuestra opinión

Para el accionista, el contrasplit cambia la forma, no el fondo. Lo único que de verdad le toca decidir es qué hace con sus picos.

No cambian su inversión, su porcentaje, la deuda ni la cartera. Lo que mueve a OHLA sigue siendo lo que explicamos en «OHLA no está en quiebra»: las desinversiones, el bono y los pleitos heredados. Sí cambia que el valor deja de cotizar en céntimos. El Consejo espera atraer institucionales y menos volatilidad extrema, pero eso dependerá de que lleguen compradores, no del canje.

Los riesgos: que el precio pierda soporte en las semanas del canje, que la agrupación no evita; que la comisión del bróker se coma el importe de los picos pequeños; y la incertidumbre de fechas, porque el Consejo tiene un año y aún no hay calendario. Los catalizadores son la junta del 17 de noviembre, la comunicación de la Fecha de Efectos, el ajuste de MEFF y, sobre todo, cualquier venta de activos firmada. Cambiaríamos de opinión si el Consejo aplazara el canje sin explicación o si la operación llegara acompañada de una ampliación de capital, que hoy no figura en el orden del día.

Fuentes

• CNMV, otra información relevante de OHLA n.º 43172 (14/10/2026, 19:49), convocatoria de la Junta General Extraordinaria: documento · listado de comunicaciones (consultado el 20/10/2026, sin comunicaciones posteriores).
• OHLA, documentación de la junta: propuesta de acuerdos · informe del Consejo sobre el contrasplit · número de acciones y derechos de voto.
• MEFF, comunicado 21/2026 (15/10/2026), «Obrascon Huarte Lain S.A. – Ajuste a los contratos de Futuro y Opción»: documento · página de ajustes (consultada el 20/10/2026).
• CNMV, posiciones cortas sobre OHLA (consultadas el 20/10/2026): posiciones vivas · historial de Squarepoint.
• Cotización de OHLA (OHLA.MC), 20/10/2026 a las 10:17, en diferido: Yahoo Finance.

Foto de portada: Torre Emperador Castellana, sede de OHLA en Madrid. Américo Toledano / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0 (solo recortada a 16:9; se comparte con la misma licencia).