Acciones PharmaMar: solo un fondo apuesta en contra

Solo un fondo declara hoy una apuesta a la baja contra PharmaMar: Deep Track Biotechnology Master Fund, con un 0,52 % del capital. Lo notificó con fecha 17 de septiembre y, seis semanas y unos resultados después, la CNMV no recoge ningún cambio. Desde esa fecha la acción ha caído un 10 %.

Es la única posición corta de PharmaMar igual o superior al 0,5 % en el registro de la CNMV (consulta del 2 de noviembre de 2026). Antes que Deep Track, otros diez fondos llegaron a superar ese umbral y todos han bajado de él.

¿Y a mí qué?

• Qué es una posición corta. El fondo vende acciones que ha pedido prestadas y gana si el precio baja, porque las recompra más baratas para devolverlas. Si sube, pierde.
• Cuánto pesa. El 0,52 % de los 18 millones de acciones de PharmaMar son unas 93.600 acciones. Al cierre del viernes 30 de octubre (67,50 euros) suman unos 6,3 millones de euros (cálculo propio).
• Lo que no se ve. La CNMV solo publica con nombre las posiciones del 0,5 % o más. Que figure un solo fondo no significa que no haya otros cortos más pequeños.

Qué dice el registro

• Posición viva: Deep Track Biotechnology Master Fund Ltd, 0,520 %, fecha de la posición 17 de septiembre de 2026.
• Después de las cuentas: PharmaMar publicó sus resultados del tercer trimestre el 29 de octubre a las 17:39 (CNMV, registro 43404). La posición sigue con la misma fecha y el mismo porcentaje. Si hubiera llegado al 0,6 % o bajado del 0,5 %, tendría que haberlo notificado.
• Los que se fueron: diez fondos tuvieron un corto publicado en PharmaMar y hoy están por debajo del 0,5 %. El más reciente, WorldQuant (0,51 % el 6 de julio de 2026). Los demás: Capital Fund Management (0,50 %, enero de 2025), Citadel Advisors (0,50 %, diciembre de 2024), Arrowstreet Capital (0,59 %, julio de 2024), AHL Partners (0,58 %, marzo de 2022), Consonance Capital (0,59 %, julio de 2021), Great Point Partners (0,50 %, diciembre de 2020), PDT Partners (0,57 %, marzo de 2020), Marshall Wace (0,55 %, diciembre de 2019) y Wellington Management (0,55 %, noviembre de 2017). Son las últimas cifras publicadas de cada uno.

Lo que ha hecho la acción desde el 17 de septiembre

• Ese día PharmaMar cerró a 75,00 euros (BME). No ha vuelto a cerrar por encima desde entonces.
• El viernes 30 de octubre, primera sesión tras los resultados, cayó un 2,5 %, de 69,25 a 67,50 euros. Se negociaron 72.911 acciones, el volumen más alto desde el 17 de septiembre.
• Desde la fecha de la posición: -10,0 %. En 2026, -9,9 % (BME).
• Tamaño frente al mercado: las 93.600 acciones equivalen a 1,3 veces lo negociado el viernes y a unas 3,2 sesiones de volumen medio de las últimas 20 (cálculo propio).

No sabemos a qué precio abrió el fondo su posición ni si la ha movido entre el 0,5 % y el 0,6 %, cambios que no hay que comunicar. Por eso no se puede decir cuánto gana o pierde.

Nuestra opinión

Un solo corto del 0,52 % es poca cosa para un valor de unos 1.215 millones de euros en bolsa: no marca la cotización por sí mismo. Lo interesante es lo que no ha pasado. El fondo sigue por encima del 0,5 % tras unas cuentas que el mercado recibió con una caída y el mayor volumen en seis semanas. Si en los próximos días baja del 0,5 % o sube, el registro lo dirá; mientras tanto, es un dato que conviene vigilar, no un motivo para decidir. Esto no es una recomendación de inversión.

¿Seguís las posiciones cortas de PharmaMar? Hablamos de ello en el foro de PharmaMar.

Fuentes

• CNMV, posiciones cortas de Pharma Mar, S.A. (ES0169501022): notificaciones vivas y anteriores, consulta del 02/11/2026. Registro en la CNMV.
• CNMV, otra información relevante de Pharma Mar: registro 43404 (resultados del tercer trimestre, 29/10/2026, 17:39).
• BME: cierres, volumen, acciones admitidas (18.000.000) y capitalización.
• Cálculos propios: número de acciones en corto, su valor, variaciones y sesiones de volumen.